1994年墨西哥金融危機

　　1994年12月至1995年3月、墨西哥發生了一場比索匯率狂跌、股票價格暴瀉的金融危機。

這場金融危機震撼全球，危害極大，影響深遠。



　　1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對外宣佈，本國貨幣比索貶值15％。這一決定在市場上引起極大恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索，搶購美元，比索匯率急劇下跌。12月20日匯率從最初的3．47比索兌換1美元跌至3．925比索兌換1美元，狂跌13％。21日再跌15．3％。伴隨比索貶值，外國投資者大量撤走資金、墨西哥外匯儲備在20日至21日兩大銳減近40億美元。墨西哥整個金融市場一片混亂。從20日至22日，短短的三大時間，墨西哥比索兌換美元的匯價就暴跌了42．17％，這在現代金融史上是極其罕見的。



　　墨西哥吸收的外資，有70％左右是投機性的短期證券投資。資本外流對於墨西哥股市如同釜底袖薪，墨西哥股市應聲下跌。12月30日，墨西哥IPC指數跌6．26％ 1995年1月10日更是狂跌11％。到3月3日，墨西哥股市IW指數已跌至1500點。比1994年金融危機前最高點2881．17點已累計跌去了47.94％，股市下跌幅度超過了比索貶值的幅度。



　　為了穩定墨西哥金融市場，墨西哥政府經過多方協商，推出了緊急經濟拯救計畫：儘快將經常項目赤字壓縮到可以正常支付的水準，迅速恢復正常的經濟活動和就業，將通貨膨脹減少到盡呵能小的程度，向國際金融機構申請緊急貸款援助等。為幫助墨西哥政府渡過難關，減少外國投資者的損失，美國政府和國際貨幣基金組織等國際金融機構決定提供巨額貸款，支持墨西哥經濟拯救計畫．以穩定匯率、股市和投資者的信心。直到以美國為主的500億美元的國際資本援助逐步到位，墨西哥的金融動盪才於1995年上半年趨幹平息。



墨西哥爆發金融危機絕不是偶然的，有其深刻的社會經濟原因：



① 金融市場開放過急，對外資依賴程度過高。墨西哥通過金融開放和鼓勵外資流入，1992一1994年每年流入的外資高達250億～350億美元。而外貿出口並未顯著增長外貿進口占國內生產總值的比重則從1987年的9.4％增至1993年的31％，結果造成國際收支經常專案的赤字在230億美元的高水準徘徊，使得整個墨西哥經濟過分依賴外資。



② 政局不穩打擊了投資者信心，1994年下半年，墨西哥農民武裝暴動接連不斷，執政的革命制度党總統候選人科洛西奧和總書記魯伊斯先後遇刺身亡，執政黨內部以及執政黨與反對黨之間爭權鬥爭十分激烈。政局不穩打擊廠外國投資者的信心。進入墨西哥的外資開始減少，撤資日益增多。墨西哥不得不動用外匯儲備來填補巨額的外貿赤字，造成外匯儲備從1994年10月底的170億美元降至12月21日的60億美元，不到兩個月降幅達65％。



③ 忽視了匯市和股市的聯動性，金融政策顧此失彼。墨西哥政府宣佈貨幣貶值的本意在於阻止資金外流，鼓勵出口，抑制進口，以改善本國的國際收支狀況。但在社會經濟不穩定的情況下、極易引發通貨膨脹，也使投資下股市的外國資本因比索貶值蒙受損失，從而導致股市下跌。股市下跌反過來又加劇墨西哥貨幣貶值，致使這場危機愈演愈烈。







資料來源：

雅虎部落格‧美國財經網

http://tw.myblog.yahoo.com/seanyu.tw/article?mid=17&prev=33&next=16&l=f&fid=9



延伸閱讀：

中國經濟時報：釘住制度與比索危機

http://theory.people.com.cn/BIG5/40551/3283606.html